股权激励设计中有哪些因素，占总股本的比例多少，如何定价，HR能搞明白吗？

显示全部楼层 · 2018-1-1 22:30:54

股权激励是一个很时髦的东西，很多公�放��嚷嚷着要上市，要给员工股票，要让员工财务自由。但是最终没多少公司能走到这一步。�背啥走不到这一步不是我们本文讨论的问题，我们要说的是，假设我们一路很顺利地可以走到这一步，那么我们如何让员工能享受到这个与企业共同成长的果实。
一、企业�背啥要上市
企业上市的目的是什么？可能很多人没搞明白，最直观的就是圈钱呗。真当市场上的投资者都是人傻钱多速来吗？有人愿意购买公司的股票，当然是看好公司的成长性。因此，公司的经营质量才是公司的命门。公司在成长过程中首先要自己解决好温饱问题。所谓解决温饱问题就是指，公司不会�背了赚钱再偷税漏税、再不按时不按实缴�摇员工的五险一金、再克扣员工的工资。总之，所有的基础性的合规问题，都解决了。

在解决了温饱问题后，企业要图发展了，这个时候发现发展的钱不够了，但是项目又是好项目，怎么办呢？上市融资吧。于是，企业就有了上市的需求。可见，对公司来说，第一需求不是上市，而是融资。也就是说有人投资公司的项目即可。所以，在正式上市前，一般企业都会有多轮投资。从种子轮到天使轮，再到后面的ABCD，乃至EFG都可能。反正随着融资额的不断增加，估值也在不断增加。在不断追加投资后，如果企业还是没有能说服大众自己的商业模式具有前景，或者具有巨大盈利的话，就可能吸引不到投资，这样公司就可能因资金链断裂而破产，而无法达到上市的目的和要求。

二、股权激励在当中如何设计

我们也知道这些职业投资人有进入机制，也有退出机制。他们不会一直呆在企业里，一旦企业成功上市，他们就会启动退出机制，套现自己的股份。但是在这个过程中，其实企业的创始股东的股份也一直在被稀释的。可能最初创始股东占了绝对控股权，但是在上市的时候，可能�凡是经只剩下一个零头了。

一个上市公司到底能有多少股份，以及对应这些股份的价格，是一个动态的过程。每一轮投资，都要经过尽职调查，都要进行评估。一直到最终上市�背止，都要尽职调查，都要估值。一般来说，股份数是可以确定的。比如，按照目前通行的计算方式，股份的面�忠��是1元，然后多少股就是多少钱。当然，每股对应的净资产可能不一样。此外，上市的时候根据估值和预期的溢价定价也是不一样。最终上市的认购价格、开盘价�忠��不一样。
那么我们通�女会按照总股份数的5%的比例给员工设计股权激励或者全员持股计划。这个数字很少吗？

仔细算算不少的。1亿股就是500万股，2亿股就是1000万股，如果是一个10亿股的中小盘股票，也要拿出5000万股来做股权激励了。怎么样？惊不惊喜？意不意外？刺不刺激？当然，这么多股票不会都给一个人的。而是很多人来分。怎么分，分多少，那就是方案里要解决的问题了。

三、行权价怎么确定

行权价一般也是约定的。到期时，持有股权的员工可以自己考虑，是否要行权，合不合算。比如，约定的行权价是10块，但是这个时候公司股价只有8块了，员工可能就放弃行权，还不如直接在二级市场上购买呢。如果行权价是10块，公司股价�凡是经到了15块，那当然要行权咯，买了就抛也净赚5块钱一股，多合算。如果不抛，还有分红。当然，要看公司的盈利情况好不好，好的话，肯定不抛咯，长期持有，每年分红。

一般来说，员工持股都有一个锁定期，这个期限一般是半年。所以，很多公司的高管在公司上市后，就立马辞职。�背啥呢？因�背作�背高管，他们要离职后半年才能抛了股票套现。而一般员工只需要半年的期限，无需离职。因此，高管要先辞职，才可能半年后抛。这就是我们通�女说的小非之一。小非不仅仅是内部员工持股这一种，也有外部的非战略投资者持有的股份。
因此，我一直在群里说，小非解禁比大非解禁可怕得多。大非持股的目的一般不是赚取差价，套取�陪��。而小非的唯一目的就是赚差价。所以，小非解禁后就会以大量抛向市场，从而压低股价。

看着很美好的东西，到底该怎么落实到员工身上呢？我们后面会讲到这个问题。

股权激励设计中有哪些因素，占总股本的比例多少，如何定价，HR能搞明白吗？

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